Pihak pelabur mempersoalkan sama ada struktur penawaran RANS telah memenuhi syarat minimum free float terbaru yang ditetapkan oleh BEI, memandangkan penilaiannya kini turut mengambil kira faktor modal pasaran (market cap).
Isu Nisbah Free Float RANS
Berdasarkan dokumen prospektus awal, RANS merancang untuk menawarkan maksimum 2,52 bilion unit saham baharu. Jumlah ini bersamaan dengan 20,02% daripada keseluruhan modal yang ditempatkan dan disetor penuh selepas proses IPO selesai.
Semasa tempoh bina buku (book building), harga bidaan awal ditetapkan pada julat antara Rp135 hingga Rp170 sesaham. Menggunakan andaian harga terendah iaitu Rp135 sesaham, nilai modal pasaran RANS dianggarkan mencecah Rp1,7 trilion, manakala pada harga tertinggi Rp170, nilainya boleh melonjak sehingga Rp2,14 trilion. Dengan sasaran tersebut, syarikat berpotensi mengumpul dana segar antara Rp340,87 bilion hingga Rp429,25 bilion.
Nisbah penawaran awam yang berada pada tahap 20,02% ini pada mulanya mencetuskan kebimbangan dalam kalangan pelabur kerana dinilai berada di bawah ambang standard biasa.
Penjelasan Bursa Efek Indonesia (BEI)
Menjawab polemik yang berkembang, Pengarah Penilaian Syarikat BEI, I Gede Nyoman Yetna, memberikan penjelasan bagi meredakan kebimbangan pasaran. Beliau mengesahkan bahawa rancangan IPO RANS sebenarnya telah melepasi kriteria minimum free float sebanyak 25%.
Nyoman menjelaskan bahawa peratusan free float akhir tidak hanya dikira berdasarkan saham baharu yang diterbitkan untuk orang awam semasa IPO:
- Saham IPO Awam: Seperti yang dinyatakan, peruntukan daripada saham baharu adalah sebanyak 20,02%.
- Kemasukan Pelabur Sedia Ada: RANS mempunyai beberapa pemegang saham sedia ada (existing shareholders) dengan pegangan di bawah 5% yang memenuhi kualifikasi sebagai kategori free float.
- Jumlah Keseluruhan: Apabila pegangan pelabur sedia ada ini digabungkan dengan saham IPO baharu, anggaran porsi free float RANS selepas disenaraikan bakal mencecah sekitar 28,85%.
Struktur Pegangan Saham Pasca-IPO
Selepas melengkapkan proses apungan ini, pengasas utama, Raffi Farid Ahmad, kekal bertindak sebagai pemegang saham kawalan terbesar dengan menguasai 62,93% kepentingan. Manakala isterinya, Nagita Slavina, memegang sekitar 0.99%.
Baki saham selebihnya dimiliki oleh pelabur institusi dan individu sedia ada yang memegang di bawah 5%, termasuk beberapa nama besar seperti PT Indonesia Entertainment Grup (7,23%), Dony Oskaria (2,74%), Soultan Ariq Rachman (2,74%), Sutanto Hartono (1,14%), serta Kaesang Pangarep (0,91%).
Dana yang diperoleh daripada penawaran awam ini dirancang untuk membiayai pelbagai strategi pengembangan perniagaan teras, termasuk pembinaan taman tema "Cipungland", penganjuran konsert, serta pelaburan dalam teknologi berasaskan kecerdasan buatan (AI).